烧碱：基本面偏空，市场预期继续走弱！

      当前，烧碱市场表现弱行，一方面因检修装置较少，供给量提升施压；另一方面，受制于需求疲软，碱厂出货压力明显，多地市场价格稳中回落。另外，山西、河南氧化铝企业12月份液碱采购价格的下滑导致厂商对后市信心不足。基本面暂无利好提振，烧碱市场偏弱运行。

      当前国内液碱市场情况

      1.市场价格走势

      本周（12月4-8日），国内液碱市场窄幅下滑，全国32%离子膜碱均价较上周同期下跌0.48%。北方地区来看：周内山东地区市场供应充足，但下游采购情绪一般，企业出货节奏缓慢，为积极出货而下调价格。华北地区供需变化不大，但受周边市场价格偏低影响，新单价格灵活调整。西北地区市场走势稳定，供需关系较为稳定，碱厂持稳出货为主，市场价格基本向稳。

      南方市场来看：华东地区装置运行稳定，市场供应稳量，但下游需求难见提升，叠加低价货源冲击市场，市场价格重心下移。华中地区需求表现淡稳，部分高端价格为促进出货，适度下调价格，市场表现稳中下行。西南地区装置开工稳定，供应稳量，需求表现一般，刚需采购维持，供需关系温和，市场重心偏稳。华南地区海碱持续到货，市场货源较为充足，然下游需求平平，供过明显，碱企出货承压，市场价格走低。

      截至12月6日，国内主流地区液碱市场参考价格如下：

      2.厂家装置动态

      本周，氯碱企业开工率在85.60%左右，较上周增长0.57%。周内检修装置较少，且前期检修装置目前已恢复生产，整体开工率有所提升。下月检修计划相对有限，预计下月开工率或维持高位水平。

      当前国内片碱市场情况

      1.市场价格走势

      本周，国内片碱市场高端回落，各主流市场价格有所走跌。目前，西北地区主流成交价格在2850-2950元/吨,山东地区主流成交价格在3106-3266元/吨；主流碱厂交付预售订单，出货压力暂不明显，稳价为主。但近期下游需求表现疲软，对片碱采购节奏明显放缓，市场成交氛围清淡，新单成交量不足；另外受液碱市场偏弱运行影响，片碱企业新单定价有所下调，市场重心窄幅下移。

      截至12月6日，国内主流地区片碱市场参考价格如下：

      2.厂家装置动态

      本周，国内片碱企业生产装置平稳运行，开工负荷暂无明显调整，整体市场货源供应量稳定。后期片碱装置检修计划较少，预计片碱货源供应将保持平稳态势。

      上下游行情分析

      1．液氯市场情况

      本周国内液氯市场窄幅下行。周内，下游有企业因故短停，也有企业降负检修，对液氯整体需求量有所减少。叠加前期企业库存已有一定累积，企业出货压力明显，不惜下调价格以积极出货，市场重心下移。后期来看，需求端提升有限，液氯市场依旧承压。预计下游国内液氯市场仍有下滑可能。

      2．氧化铝市场情况

      本周，氧化铝长单采购价格下调。12月4日，山西孝义地区液碱采购价格下调50元/吨，50%离子膜碱送到价格在2850元/吨（折百）；河南地区液碱采购价格下调50元/吨，河南地区32%离子膜碱送到折百价格在2850-2950元/吨；广西地区50%离子膜碱送到终端执行3060-3160元/吨（折百）；山东地区32%离子膜碱现金出厂价执行730元/吨。

      从市场了解来看，随着北方采暖季政策的发布以及原料矿石持续供应不足等因素影响，氧化铝企业频繁出现减产情况，整体开工负荷低位，供应紧张依旧。电解铝方面，当前云南地区电解铝因枯水期电力供应紧张导致的限产已经基本结束，对氧化铝需求依旧不高。氧化铝市场在供应紧张的支撑下偏稳运行。预计下周国内氧化铝市场或以稳为主。

      后市预测

      液碱方面，目前液碱企业开工维持高位，供应较为充足；下游需求平平，并且下游氧化铝用碱价格下调，对市场带来利空，采购态度谨慎且速度放缓，预计近期液碱市场或继续承压，价格下滑可能性较大。片碱方面，受供暖季影响，西北地区因天然气供应不足而降负运行，供应减少预期；但下游需求表现欠佳，或对市场形成拖累。在供应利好支撑下，预计下周国内片碱市场或暂稳过渡，不排除会再度下行。后期需关注氯碱企业装置检修动态及主力下游开工情况。